對于貨幣崩盤鉅派投資可是相當有發(fā)言權的，最近一段時間，有關土耳其貨幣崩跌的論斷在金融圈里成為討論的焦點。鉅派投資今天將圍繞這一論斷，給你帶來深度分析。在分析之前，先讓我們對此次事件進行一個簡單的回顧。上周五，土耳其里拉兌美元大跌15%，近四個月跌幅達到38%。
與此同時，土耳其國內的通脹水平也創(chuàng)近15年新高。與此同時，上周五非美貨幣普跌，土耳其貨幣貶值危機還帶跌了外圍股市，恐慌悲觀情緒蔓延。那么，此次土耳其里拉危機到底會產生哪些影響，尤其是對于中國將影響幾何?且聽鉅派投資為你詳細道來：
鉅派投資從摩根大通處獲悉，未來幾天里拉或將繼續(xù)貶值。摩根大通分析師警告稱，對土耳其政府來講，選擇余地比較小，單單靠提高利率阻止里拉貶值未來難以奏效。而且加息還會讓整個銀行系統(tǒng)承壓。IMF 救助和資本管制通常在這種情況下排上用場，但是現(xiàn)任土耳其總統(tǒng)Erdogan堅決反對資本管制，也拒絕向IMF求助。
鉅派投資曾經關注過高盛報告的一段話，報告中提到，如果美元兌土耳其里拉達到7.1，土耳其銀行資產將遭受極大的侵蝕。目前，土耳其兌美元達到6.4，離7.1的警戒線很近了……
鉅派投資從土耳其中央銀行公布的外國投資者投資明細看，土耳其2018年5月負債為1600億美元。就外國直接投資而言，5月底外資直接在土耳其的投資額為1400億美元。其中約75%是歐洲國家，荷蘭占18%左右。其他對土耳其風險敞口比較大的是德國、法國、西班牙、瑞士和俄羅斯。
對此，鉅派投資認為，這是個令人不安的數(shù)據，因為海外投資占比較高，意味著資本外流很容易發(fā)生。換句話說，在未來幾天或者數(shù)周，土耳其經濟困境沒有決定性的穩(wěn)定因素，可能會受到資本回流的沖擊，而這又會加速貨幣貶值。
歐央行為什么最先不淡定了？
鉅派投資認為，在通常情況下，一國貨幣大跌或者發(fā)生其他經濟震蕩時，與之經濟往來最為密切的經濟體會受到極大的沖擊。投資者擔心，歐洲銀行會在土耳其危機首當其沖，因為這些歐洲大行為土耳其提供了大量貸款，對土耳其經濟的風險敞口最大。
鉅派投資也了解到，歐央行從幾個月前開始監(jiān)測里拉貶值對歐元區(qū)銀行業(yè)的沖擊。根據BIS 數(shù)據統(tǒng)計，外資銀行在土耳其2018年一季度擁有2200億美元債務， 60%集中在非銀行板塊。土耳其銀行負有外債500億美元左右，土耳其政府負債約 380億美元。債權人主要是西班牙，法國和意大利銀行，其次是美國和英國銀行。
據外媒報道稱，土耳其的外幣債務占土耳其銀行系統(tǒng)資產的40%。土耳其債務與GDP的比值高達70%。
鉅派投資了解到西班牙、法國和意大利的銀行與土耳其銀行約有1370億歐元的業(yè)務往來。歐洲銀行股處于危機的最前線。西班牙BBVA，意大利 UniCredit 和法國巴黎銀行在土耳其都有大量業(yè)務。土耳其分別從西班牙、法國和意大利的銀行借款833億美元、384億美元和170億美元。
上周五，歐洲央行警告稱，土耳其借貸者無法對抗里拉貶值，大概率出現(xiàn)外幣債務違約。
對此，鉅派投資認為，即使出現(xiàn)大面積違約，從數(shù)據上來看，還不足以摧毀歐元區(qū)的信貸系統(tǒng)。但對于經歷過希臘債務危機的歐元區(qū)來講，如果土耳其發(fā)生嚴重債務危機，也是難以承受之重。
土耳其危機對中國有何影響？
鉅派投資了解到，土耳其5大進口國分別是中國、德國、俄羅斯、美國和意大利，占土耳其貿易進口總額的40%。這也意味著，這些國家在土耳其危機中會受到一定的影響。
鉅派投資根據土耳其的統(tǒng)計數(shù)據可以看出， 2018年1-3月中土雙邊貿易額為67.5億美元，增長14.3%。中國為土耳其第十五大出口市場和第一大進口來源地。礦產品一直是土耳其對中國出口的最主要產品，自中國進口的主要商品為機電產品、化工產品和紡織品及原料。
因此鉅派投資有理由相信，周五受土耳其里拉兌美元暴跌影響，美元指數(shù)強勢突破至96上方，未來一段時間美元或維持強勢狀態(tài)。而美國在強勁的經濟和就業(yè)數(shù)據下，9月和12月加息已經是板上釘釘。當前人民幣潛在的貶值壓力尚未完全釋放，不排除央行效仿其他新興市場國家，在9月份跟隨美聯(lián)儲加息的步伐，否則當前的中美短期利率幾乎快要倒掛，也會沖淡“逆周期”調節(jié)的效果。
鉅派投資在采訪中國社科院學部委員、著名經濟學家余永定時，他表示，目前暫時還難以對里拉暴跌的影響做出結論性判斷。貨幣危機具有傳遞作用，目前已經影響到了歐元。“但引起全球性的金融危機的可能性還不是特別大，因為全球性金融危機的發(fā)生需要跨過很多屏障和門檻?！?/p>
綜上分析，鉅派投資做出論斷，對于目前的土耳其危機，廣大用戶朋友沒必要過度恐慌。即便是土耳其發(fā)展到最壞的結果，首當其沖受到影響的也是歐洲銀行，并且風險暫時可控。所以對于我們中國的影響，幾乎是可以忽略不計的。
